Подготовка ТЭО

Подготовка технико-экономического обоснования (ТЭО)

Технико-экономическое обоснование (ТЭО) – предынвестиционный аналитический документ, содержащий результаты технических, технологических и экономических расчетов, подтверждающих реализуемость Проекта и его экономическую состоятельность при принятых исходных данных и допущениях. ТЭО разрабатывается для принятия решения о реализации Проекта, подтверждения осуществимости выбранной технологической и производственной схемы.

ТЭО дает основу для инвестиционного бюджета, определяя техническую конфигурацию актива, производственные параметры, ресурсную обеспеченность и ориентировочную стоимость реализации. На его основе формируется предварительная структура капитала, определяется потребность в финансировании. На базе ТЭО формируются исходные данные для детальной Финансово-экономической модели (ФЭМ).

ФЭМ на этапе ТЭО представляет собой базовую модель, которая на основе ключевых параметров (выручка, операционные и капитальные затраты, налоговые платежи и др.) позволяет спрогнозировать денежный поток Проекта прежде всего за счет собственных средств, определяя показатели экономической эффективности, такие как чистая приведенная стоимость (NPV), внутренняя норма доходности (IRR), индекс рентабельности инвестиций (PI) и срок окупаемости (PBP). На этом этапе также выявляется дефицит финансирования и оценивается возможность его покрытия. На основании результатов финансово-экономического моделирования Спонсор принимает решение о целесообразности дальнейшей проработки инвестиционного Проекта.

ТЭО – в большей части документально обоснованный документ, но он имеет ограничения и является предварительным, поскольку базируется на допущениях и содержит укрупненные расчеты. По этой причине ТЭО не заменяет Бизнес-план и детализированную ФЭМ для Проектного финансирования (ПФ).


ТЕХНИКО–ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ (ТЭО)

СОДЕРЖАНИЕ

1. Резюме Проекта

  • Название Проекта

  • Инициатор/Спонсор

  • Местоположение

  • Мощность/объем производства

  • Общий объем капитальных затрат

  • Срок реализации

  • Ключевые показатели (NPV, IRR, PBP, и др.)

  • Вывод о целесообразности реализации Проекта

2. Спонсор

  • Наименование, структура владения

  • Профиль и опыт реализации сопоставимых проектов, команда

  • Система управления, корпоративные отношения

  • Финансовая устойчивость

3. Описание Проекта

  • Цели и задачи (стратегическая цель, ожидаемый экономический эффект)

  • Производственная программа (мощность, номенклатура продукции, этапность реализации)

  • Площадка и инфраструктура (земельный участок, транспортная доступность, подключение к сетям, логистика)

4. Рынок и сбыт

  • Анализ отрасли

  • Прогноз спроса

  • Конкурентная среда

  • Ценовая конъюнктура

  • Потенциальные покупатели

  • Предварительные соглашения (если есть)

5. Технология (описание технологического процесса, выбор лицензиара (если применимо), сравнительный анализ альтернатив)

  • Основное оборудование (перечень, производительность, поставщики)

  • Строительство (объем СМР, основные объекты, календарный план)

  • Инженерные системы (энергообеспечение, водоснабжение, очистные сооружения)

6. Экологические и социальные аспекты

  • Требования законодательства

  • Предварительная оценка воздействия

  • Необходимость ОВОС / ESIA

  • Ключевые экологические риски

  • Ориентировочные природоохранные мероприятия

7. Организационная структура (модель управления, персонал)

8. Инвестиционный бюджет

  • Разбивка по статьям (оборудование, строительство, инфраструктура, проектирование, пусконаладка, оборотный капитал)

  • Резерв непредвиденных расходов

  • График освоения

  • Налоги

9. Операционные расходы

  • Сырье

  • Энергоресурсы

  • Персонал

  • Ремонт и обслуживание

  • Логистика

  • Административные расходы

10. Финансово-экономическая часть

  • Исходные данные для финансового моделирования

  • Финансовая модель

  • Анализ чувствительности (изменение цены, изменение объема капитальных и операционных затрат, задержка ввода в эксплуатацию)

11. Анализ рисков

  • Строительные

  • Технологические

  • Рыночные

  • Регуляторные

  • Финансовые

12. Заключение

  • Экономическая целесообразность

  • Основные предпосылки

  • Ограничения

  • Рекомендации по дальнейшей стадии