Кредитная и проектная документация

Кредитная и проектная документация – набор обязывающих документов по сделке проектного финансирования (ПФ), закрепляющих права и обязательства сторон – участников сделки ПФ и Проекта – в соответствии с финансовой и контрактной структурой Проекта.

Эти документы:

создают обязанность Кредиторов предоставить финансирование, а Заемщика – обслуживать и вернуть долг
закрепляют распределение рисков между участниками Проекта
устанавливают обеспечение (залоговый пакет)
регулируют денежные потоки Проекта
устанавливают ограничения корпоративного поведения Заемщика (Спонсоров)
определяют права Кредиторов на мониторинг/контроль Проекта
определяют обязательства Заемщика (Спонсоров) по мониторингу, предоставлению информации, отчетности

Состав проектной и кредитной документации зависит от характеристик Проекта. Эти характеристики определяют перечень необходимых документов, их детализацию и специфику. На состав документации влияют тип Проекта (производственный, непроизводственный, линейный объект и т.д.), масштаб и сложность, требования законодательства, условия кредитования, наличие этапов реализации (документация может разрабатываться для каждого этапа отдельно), отраслевые особенности, форма финансирования (собственные средства, заемные, смешанное финансирование).

Часть документов требуется Кредитору для принятия решения о готовности предоставить финансирование, часть документов и информации нужно предоставить до выборки средств (к подписанию, к первому траншу, к последующим выборкам) – это условия вступления в силу или Отлагательные условия (Conditions Precedent, CP), часть документов и материалов допустимо предоставить после открытия финансирования в течение установленного периода – это Последующие условия (Conditions Subsequent, CS).

Подписание кредитно-обеспечительной документации и выполнение CP являются основанием для финансового закрытия сделки ПФ.

Перечень Отлагательных и Последующих условий всегда индивидуален и формируется исходя из характеристик Проекта, структуры финансирования и уровня рисков, которые Кредитор принимает на себя. Состав и объем таких условий напрямую зависят от масштаба Проекта, отрасли, стадии готовности Проекта, структуры финансирования (один банк или синдикат), наличия государственной поддержки, уровня проектных и регуляторных рисков, сложности залоговой структуры. Чем сложнее Проект и выше риски, тем объемнее пакет условий и подтверждающих документов.

Невыполнение Отлагательных условий приводит к отказу в выдаче денежных средств.

Невыполнение Последующих условий в установленный срок считается нарушением и может привести к приостановке финансирования или требованию досрочного погашения – к дефолту.

Ниже приведены примеры списков проектной и кредитной документации, а также Отлагательных и Последующих условий (CP и CS), с указанием допустимых сроков выполнения.

ТИПОВОЙ СПИСОК ОБЯЗЫВАЮЩИХ ДОКУМЕНТОВ ПО СДЕЛКЕ ПФ

1. Кредитная документация

Кредитный договор/соглашение об общих условиях финансирования (при нескольких траншах)
Межкредиторское соглашение (при синдицированном кредите и/или финансировании из нескольких источников (multi-source financing))
Соглашение о субординации требований (долг/акционерный заем)
Соглашение о процентных и валютных хеджирующих инструментах (при наличии)

2. Обеспечительная документация (залоговый пакет)

Договор залога долей / акций Специальной проектной компании
Договор залога недвижимого имущества (ипотека)
Договор залога движимого имущества (оборудование, техника)
Договор залога имущественных прав по проектным контрактам
Договор залога прав требования по выручке
Договор залога денежных средств на счетах
Договор поручительства / гарантия Спонсора Проекта
Гарантия завершения строительства
Соглашение о прямом взаимодействии Кредиторов с ключевыми контрагентами (Direct Agreement)

3. Документы по денежным потокам Проекта (регулируют движение средств и контроль Кредиторов за финансовыми потоками)

Соглашение о банковских счетах Проекта
Соглашение о порядке распределения денежных средств – денежном «водопаде» (cash waterfall)
Соглашение о счетах выручки
Соглашение о счетах обслуживания долга
Соглашение о резервных счетах (DSRA)

4. Основные проектные контракты

EPC-контракт (проектирование, поставка и строительство)
Договор эксплуатации и технического обслуживания
Договор поставки сырья / ресурсов
Договор реализации продукции / услуг
Концессионное соглашение / соглашение о ГЧП (если применимо)
Лицензионный договор на технологию (при необходимости)
Толлинговое соглашение (если применимо)
Сервисный контракт (если применимо)

5. Корпоративные документы проектной компании

Акционерное соглашение
Соглашение о внесении средств в капитал
Устав Специальной проектной компании
Решения органов управления Специальной проектной компании о реализации Проекта и привлечении финансирования

6. Страховая документация

Договоры страхования строительно-монтажных рисков
Договоры страхования ответственности
Договор страхования перерыва в деятельности
Уступка страхового возмещения Кредиторам

7. Юридические подтверждения

Юридические заключения
Подтверждение полномочий подписантов
Подтверждение выполнения Отлагательных условий финансирования (CP)
Регистрационные документы по залогам

СПИСОК ОТЛАГАТЕЛЬНЫХ УСЛОВИЙ

ДОКУМЕНТ
КОРПОРАТИВНЫЕ ОДОБРЕНИЯ* (Совет директоров/Общее собрание Заемщика/Спонсоров, а также акционеров/участников)
ФИНАНСОВЫЕ ДОКУМЕНТЫ
Кредитный договор Договор спонсорской поддержки (ГЗС) Соглашение о субординации Договор резервного займа Договоры об открытии банковского счета
Договоры залога, предметом залога являются земля и недвижимость доли Специальной проектной компании оборудование товары в обороте права по проектным договорам права по субординированным займам денежные средства на банковских счетах лицензия или договор концессии
УЧРЕДИТЕЛЬНЫЕ ДОКУМЕНТЫ И РАЗРЕШЕНИЯ по каждому обществу, участвующему в сделке
Свидетельство о государственной регистрации Выписка из ЕГРЮЛ Свидетельство о постановке на налоговый учет и справка об отсутствии непогашенных обязательств перед бюджетом Решение уполномоченного органа управления о согласии на заключение сделок Документы о назначении единоличного исполнительного органа или уполномоченных лиц с правом подписи Документы о назначении членов коллегиального исполнительного органа, Совета директоров и председателя Совета директоров Документы по ст. 67.1 ГК РФ о принятии решений общим собранием акционеров/участников Список участников ООО с указанием сведений о доле в уставном капитале и ее оплате Действующий договор с регистратором, учитывающим права на акции АО Доверенности о предоставлении полномочий для подписания финансовых документов Карточки с образцами подписей (с оттиском печати) или копии паспортов лиц, уполномоченных на подписание Корпоративный договор
ЮРИДИЧЕСКОЕ ЗАКЛЮЧЕНИЕ о правоспособности сторон (за исключением Сторон финансирования)
ДОКУМЕНТЫ В ОТНОШЕНИИ ПРОЕКТА
Ключевые документы по Проекту, в т. ч. договоры купли‑продажи продукции Проекта Договоры, подтверждающие источники финансирования Проекта со стороны акционеров/участников Отчет юридического консультанта Отчет (заключение) технического консультанта Отчет оценщика Страховая программа в рамках Проекта, подготовленная страховым консультантом Подтверждение зачисления на резервный счет обслуживания долга (DSRA) необходимых средств
ПРОЧИЕ ДОКУМЕНТЫ И ДОКАЗАТЕЛЬСТВА
Финансовая отчетность Заемщика Доказательства уплаты комиссий и расходов по финансовым документам до первой даты выборки Документы для проведения процедур идентификации клиента Копия документа, подтверждающего открытие каждого счета Проекта

СПИСОК ПОСЛЕДУЮЩИХ УСЛОВИЙ

ДОКУМЕНТ	СРОК ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ
КОРПОРАТИВНЫЕ ОДОБРЕНИЯ* (Совет директоров/Общее собрание Заемщика/Спонсоров, а также акционеров/участников)	В течение [срок]
ФИНАНСОВЫЕ ДОКУМЕНТЫ
Договоры залога земля и недвижимость акции Проектной компании оборудование товары в обороте права по проектным договорам права по субординированным займам денежные средства на банковских счетах лицензия или договор концессии	Не позднее [срок] с даты договора
Регистрационные действия и подтверждающие документы по договорам залога	Не позднее [срок], предусмотренный для заключения договора залога
Соглашения в рамках Проекта	Не позднее [дата]
Прямой договор (Direct Agreement)	Не позднее [срок]
Юридическое заключение в отношении правоспособности сторон и действительности финансовых документов (по вопросам законодательства РФ)	В срок, предусмотренный для заключения соответствующего финансового документа
ДОГОВОРЫ СТРАХОВАНИЯ, указывающие Кредитора или управляющего залога в качестве залогодержателя прав или выгодоприобретателя страхового возмещения	Не позднее [срок] с даты договора
ПРОЧИЕ УСЛОВИЯ
Заверенная копия первоначального Бизнес‑плана	Не позднее [дата]
Заверенная копия платежного поручения, подтверждающего взносы в уставный капитал СПК	В течение [срок]
Получение технических разрешений	В течение [срок]
Открытие дополнительных резервных счетов	В течение [срок]

* Раздел полностью или частично может присутствовать как в списке первоначальных Отлагательных условий, так и в списке Последующих условий.